Finanse przedsiębiorstw operują wieloma zasadami. Pomagają one w zarządzaniu aktywami i pasywami. Dziś przyjrzymy się dwóm ważnym zasadom: Złotej Regule Bilansowej i Srebrnej Regule Bilansowej. Te zasady dotyczą relacji między aktywami i pasywami w bilansie przedsiębiorstwa.
Złota Reguła Bilansowa (Golden Banking Rule)
Złota Reguła Bilansowa to fundamentalna zasada zarządzania finansami. Mówi ona, że aktywa trwałe powinny być finansowane kapitałem własnym. Oznacza to, że długoterminowe inwestycje powinny być pokrywane długoterminowym finansowaniem. Kapitał własny to pieniądze wniesione przez właścicieli firmy oraz zyski zatrzymane w firmie.
Aktywa trwałe to te, które służą firmie przez długi czas. Przykładami są budynki, maszyny, patenty czy licencje. Finansowanie tych aktywów kapitałem własnym zapewnia stabilność finansową. Eliminuje bowiem ryzyko, że krótkoterminowe problemy z płynnością finansową zagrożą istnieniu firmy. Jeśli firma finansuje swoje aktywa trwałe krótkoterminowym długiem, to musi regularnie rolować ten dług. Może to być ryzykowne, zwłaszcza w trudnych czasach.
Idealna sytuacja to, gdy wartość kapitału własnego jest równa lub wyższa wartości aktywów trwałych. Wtedy firma jest finansowana w całości kapitałem własnym. Jest to jednak trudne do osiągnięcia w praktyce. Firmy często korzystają z finansowania zewnętrznego, aby przyspieszyć swój rozwój. Ale ważne jest, aby zachować odpowiednią proporcję między kapitałem własnym a długiem.
Przykład Zastosowania
Wyobraźmy sobie firmę produkcyjną. Firma posiada budynek fabryki, maszyny produkcyjne i licencje na oprogramowanie. Wartość tych aktywów trwałych wynosi 5 milionów złotych. Jeśli firma ma 6 milionów złotych kapitału własnego, to spełnia Złotą Regułę Bilansową. Oznacza to, że jej aktywa trwałe są w pełni pokryte kapitałem własnym. Jeśli firma ma tylko 3 miliony złotych kapitału własnego, to musi poszukać innych źródeł finansowania. Może wziąć kredyt długoterminowy lub wyemitować obligacje.
Srebrna Reguła Bilansowa (Silver Banking Rule)
Srebrna Reguła Bilansowa jest nieco bardziej elastyczna niż Złota Reguła. Mówi ona, że aktywa trwałe powinny być finansowane kapitałem własnym plus długoterminowe zobowiązania. Oznacza to, że firma może finansować swoje aktywa trwałe zarówno kapitałem własnym, jak i długoterminowym długiem. Długoterminowe zobowiązania to te, które są spłacane przez okres dłuższy niż jeden rok.
Srebrna Reguła jest bardziej realistyczna dla większości firm. Pozwala na wykorzystanie dźwigni finansowej. Dźwignia finansowa to wykorzystanie długu do finansowania inwestycji. Może to zwiększyć zyskowność firmy, ale również zwiększa ryzyko. Ważne jest, aby dokładnie ocenić zdolność firmy do spłaty długu. Należy uwzględnić potencjalne zmiany w otoczeniu gospodarczym.
W praktyce, Srebrna Reguła oznacza, że firma może zaciągnąć kredyt hipoteczny na zakup budynku fabryki. Może również wyemitować obligacje korporacyjne, aby sfinansować zakup nowych maszyn. Ważne jest, aby okres spłaty kredytu lub obligacji był zbliżony do okresu użytkowania aktywów trwałych. Dzięki temu firma generuje wystarczające przepływy pieniężne, aby spłacić dług.
Przykład Zastosowania
Rozważmy firmę budowlaną. Firma posiada maszyny budowlane, sprzęt i grunty pod inwestycje. Wartość tych aktywów trwałych wynosi 10 milionów złotych. Firma ma 4 miliony złotych kapitału własnego i 6 milionów złotych kredytów długoterminowych. Spełnia więc Srebrną Regułę Bilansową. Jej aktywa trwałe są finansowane kapitałem własnym i długoterminowym długiem. Firma musi jednak monitorować swoje przepływy pieniężne. Upewnić się, że generuje wystarczające przychody z kontraktów budowlanych, aby spłacić kredyty.
Znaczenie Złotej i Srebrnej Reguły Bilansowej
Zarówno Złota, jak i Srebrna Reguła Bilansowa pomagają w ocenie stabilności finansowej firmy. Informują o sposobie finansowania aktywów. Przestrzeganie tych zasad może zmniejszyć ryzyko finansowe. Pozwala utrzymać płynność finansową.
Naruszenie tych zasad może prowadzić do problemów z płynnością. W skrajnych przypadkach może prowadzić do bankructwa. Firmy, które finansują swoje aktywa trwałe krótkoterminowym długiem, są bardziej narażone na ryzyko. Muszą one regularnie rolować ten dług, co może być trudne w trudnych czasach. Dlatego ważne jest, aby starannie planować finansowanie inwestycji. Upewnić się, że firma ma wystarczające środki na spłatę długu.
Warto pamiętać, że te reguły to tylko wytyczne. Nie są one absolutnymi zasadami. Każda firma jest inna. Musi dostosować swoją strategię finansowania do swoich specyficznych potrzeb i okoliczności. Ważne jest, aby monitorować wskaźniki finansowe. Oceniać ryzyko i podejmować świadome decyzje finansowe. Analiza bilansu i przepływów pieniężnych jest kluczowa dla zrozumienia sytuacji finansowej firmy. Należy monitorować strukturę aktywów i pasywów. Pozwoli to zachować stabilność i rozwijać firmę.
