Witajcie przyszli eksperci od ryzyka!
Przygotowujemy się do egzaminu z zarządzania ryzykiem w instytucjach finansowych, bazując na książce Johna C. Hulla.
Usiądźmy wygodnie i przejdźmy przez kluczowe zagadnienia. Pamiętajcie, dasz radę!
Rodzaje Ryzyka
Ryzyko rynkowe to zmiany wartości instrumentów finansowych. Związane jest z fluktuacjami stóp procentowych, kursów walut i cen akcji. Musimy je rozumieć!
Ryzyko kredytowe to możliwość, że dłużnik nie spłaci zobowiązań. Dotyczy to zarówno kredytów, jak i obligacji.
Ryzyko operacyjne wynika z błędów ludzkich, awarii systemów lub oszustw. Jest wszechobecne, więc ważne, by umieć je identyfikować.
Ryzyko płynności to trudność w sprzedaży aktywów bez znacznej utraty wartości. Może prowadzić do poważnych problemów dla instytucji finansowej.
Ryzyko prawne i regulacyjne to zmiany w przepisach, które mogą wpłynąć na działalność. Instytucje muszą śledzić te zmiany!
Pomiar Ryzyka
Value at Risk (VaR) szacuje maksymalną stratę, jaka może wystąpić w danym okresie, z określonym prawdopodobieństwem. To popularna miara ryzyka.
Hull omawia różne metody obliczania VaR. Zwróćmy uwagę na metodę wariancji-kowariancji, symulację historyczną i symulację Monte Carlo.
Metoda wariancji-kowariancji zakłada normalny rozkład zwrotów. Jest prosta, ale może zawodzić w przypadku ekstremalnych zdarzeń.
Symulacja historyczna wykorzystuje dane historyczne do symulacji przyszłych zwrotów. Nie zakłada konkretnego rozkładu, ale wymaga dużego zbioru danych.
Symulacja Monte Carlo generuje losowe scenariusze na podstawie określonych założeń. Jest elastyczna, ale wymaga znacznej mocy obliczeniowej.
Expected Shortfall (ES), zwany też Conditional VaR (CVaR), to średnia strata, jeśli strata przekroczy VaR. Uzupełnia informacje dostarczane przez VaR.
Modele Kredytowe
Modele kredytowe pomagają ocenić ryzyko niewypłacalności dłużnika.
Credit Default Swaps (CDS) to instrumenty pochodne, które zapewniają ochronę przed niewypłacalnością dłużnika. Są używane do zarządzania ryzykiem kredytowym.
Modele strukturalne, takie jak model Mertona, wiążą ryzyko kredytowe z wartością aktywów firmy. Dają wgląd w mechanizmy niewypłacalności.
Modele intensywności modelują prawdopodobieństwo niewypłacalności w danym okresie. Użyteczne do wyceny instrumentów dłużnych.
Ryzyko Operacyjne i Zarządzanie Nim
Ryzyko operacyjne obejmuje szeroki zakres zdarzeń, od błędów ludzkich po katastrofy naturalne.
Kapitał regulacyjny jest wymagany, aby pokryć potencjalne straty związane z ryzykiem operacyjnym. Basel II wprowadził szczegółowe wytyczne.
Scenariusz analizy polega na identyfikacji potencjalnych zdarzeń i oszacowaniu ich wpływu. Pomaga w przygotowaniu się na nieoczekiwane sytuacje.
Kluczowe wskaźniki ryzyka (Key Risk Indicators - KRI) monitorują poziom ryzyka operacyjnego. Pozwalają na wczesne wykrywanie problemów.
Regulacje i Kapitał Regulacyjny
Basel III wprowadza bardziej rygorystyczne wymogi kapitałowe dla banków. Ma na celu zwiększenie stabilności systemu finansowego.
Kapitał Tier 1 obejmuje kapitał podstawowy, taki jak kapitał akcyjny i zyski zatrzymane. Jest najważniejszą miarą siły finansowej banku.
Kapitał Tier 2 obejmuje kapitał uzupełniający, taki jak rezerwy i niektóre rodzaje długu podporządkowanego.
Współczynnik adekwatności kapitałowej (Capital Adequacy Ratio - CAR) mierzy relację kapitału do aktyw ważonych ryzykiem. Określa, czy bank posiada wystarczający kapitał.
Stress Testing
Stress testing polega na symulacji ekstremalnych scenariuszy w celu oceny odporności instytucji finansowej. Jest to kluczowe narzędzie zarządzania ryzykiem.
Można stosować scenariusze makroekonomiczne, takie jak recesja lub kryzys finansowy, aby sprawdzić, jak instytucja poradzi sobie w trudnych warunkach.
Analiza wrażliwości bada wpływ zmian poszczególnych parametrów na wyniki finansowe. Pomaga zidentyfikować obszary najbardziej narażone na ryzyko.
Opcje i Greckie Wskaźniki
Delta mierzy zmianę ceny opcji w reakcji na zmianę ceny instrumentu bazowego.
Gamma mierzy zmianę delty w reakcji na zmianę ceny instrumentu bazowego. Pomaga ocenić stabilność delty.
Vega mierzy zmianę ceny opcji w reakcji na zmianę zmienności instrumentu bazowego.
Theta mierzy spadek wartości opcji w czasie. Odzwierciedla koszt utrzymywania pozycji w opcji.
Rho mierzy zmianę ceny opcji w reakcji na zmianę stóp procentowych.
Podsumowanie
Omówiliśmy kluczowe obszary zarządzania ryzykiem. Pamiętaj o zrozumieniu rodzajów ryzyka, metod pomiaru i regulacji.
Zwróć uwagę na VaR, modele kredytowe, ryzyko operacyjne i Basel III.
Powtórz greckie wskaźniki. To podstawa zrozumienia opcji.
Pamiętaj, że zarządzanie ryzykiem to proces ciągły. Powodzenia na egzaminie!
